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原文编译：深潮 TechFlow
2024 年第三季度 – RWAs 观察名单
首先是数字黄金，现在是代币化和现实世界资产（RWAs）。
贝莱德的总体规划正在我们眼前展开。
随着可能在七月推出的 ETF，RWAs 会是下一个爆发的领域吗？
加密货币中的新叙事：
在所有人都热议 ETF 时，一个更大的趋势正在悄然兴起：金融资产的代币化。
贝莱德的 CEO Larry Fink 认为代币化将是“市场的下一代”。
为什么选择代币化？
代币化利用区块链克服传统资产的限制，它为所有资本水平打开了流动性和投资机会。
以下是关键优势概述：
增长潜力：
机会有多大？
专家预测，到 2030 年，代币化市场可能达到 10 万亿美元。
作为对比，目前 $BTC 的市值大约是这个数值的十分之一。
（致谢 ）
我们处于早期阶段吗？
是的，我们可能处于早期阶段。
这不仅仅是关于加密货币；还涉及股票、债券和房地产。
RWAs 仍然相对未开发，预计在 2024/2025 年会有许多催化剂出现。
（致谢 ）
RWAs 的机会：
现实世界资产（RWAs）是代币化运动中最热门的领域。
从 1 月 1 日到 5 月 31 日，许多 RWA 领军项目的夏普比率优于 $BTC。
更高的夏普比率表明更优越的“风险调整后”回报。
（致谢 ）
RWA 行业概述：
确定了 RWA 创新的两个关键领域：
a. RWA Rails – 提供 RWAs 的监管和运营轨道的项目。
b. 代币化资产提供商 – 专注于创建和满足 RWAs 需求。
（致谢 ）
RWA 区块链：
区块链是 RWA 行业的支柱。
例如 Mantra 和 Polymesh 就是专门为此目的设计的。
（致谢 ）
公共市场与私人市场：
大多数平台优先考虑公共市场，但真正的机会在于私人市场。
它们拥有比公共市场多 2.5 倍的股权和 32 倍的 RWAs。
（致谢 ）
黑马 RWA 链：
独特地解决了私人市场的问题，融合了隐私和合规性，以确保私人 RWAs 的链上安全交易。
我们在六月的 Crypto, Distilled Pro 中过 $DUSK。赶紧查看。
国债：
代币化国债，包括固定收益产品和收益型代币，需求激增。
市场最近突破了 15 亿美元，而 2023 年 1 月仅为 1.14 亿美元。
（致谢 ）
贝莱德的主导地位：
传统金融巨头主导链上国债市场，目前，贝莱德以其 基金在市场上领先，拥有近 20 亿美元的总锁仓价值（TVL）。
（致谢 ）
Ondo Finance：
在加密货币领域，表现突出，今年以来总锁仓价值（TVL）增长了两倍多。
Ondo Finance 还持有贝莱德的代币化基金 的股份。
目前尚不清楚 的估值中有多少是由治理驱动的，多少是由投机驱动的。
（致谢 ）
信贷：
RWA（现实世界资产）领域的另一个关键方向是去中心化信贷项目。
这些项目将链上投资者与现实世界的私人信贷连接起来，领导者包括 和 。
（致谢 ）
Maple Finance – 基本面提升：
截至 6 月 13 日， 表现突出：
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30 天内 TVL/MC 比率增长 108%
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90 天内费用增长 208%
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7 天内交易量增长 196%
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30 天内代币持有者数量增长 5.61%
（致谢 ）
房地产：
作为全球最大的资产类别，房地产正在被分割和代币化。
然而，这个领域仍然相当早期。
（致谢 ）
主要风险：
尽管看好 RWA 的前景，但该领域仍需应对几个关键风险：
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许多监管障碍和瓶颈。
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价值累积到治理代币似乎较弱。
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政府区块链作为竞争对手。
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缺乏标准化和低流动性。
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安全漏洞。
总结：
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代币化是一个 10 万亿美元的机会。
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以太坊 ETF 推出后，RWA 可能会爆发。
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传统金融巨头正在将资产上链。
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关键方向：国债、信贷、房地产。
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私人 RWA 仍然基本未开发。
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监管和较差的价值累积是大风险。